原油:
周三油价小幅反弹,其中WTI12月合约收盘上涨0.31美元至68.43美元/桶,涨幅0.46%。布伦特1月合约收盘上涨0.39美元至72.28美元/桶,涨幅0.54%。SC2412以527.1元/桶收盘,上涨1.3元/桶,涨幅0.25%。EIA短期能源展望报告:2024年全球原油需求增速预期为100万桶/日,此前预计为100万桶/日。2025年全球原油需求增速预期为130万桶/日,此前预计为120万桶/日。预计2024年美国原油需求增速为0万桶/日,此前为0万桶/日。预计2025年美国原油需求增速为20万桶/日,此前为20桶/日。API周三公布的数据显示,上周美国原油库存意外下降,成品油库存上升。报告显示,截至11月8日当周,美国原油库存减少77.7万桶。汽油库存增加31.2万桶,馏分油库存增加114万桶。俄罗斯能源部长表示,由于燃料价格稳定,该部认为有可能取消汽油出口限制。整体来看,缺乏驱动因素,油价震荡运行。
燃料油:
周三,上期所燃料油主力合约FU2501收涨0.95%,报3093元/吨;低硫燃料油主力合约LU2502收跌0.25%,报3914元/吨。据金联创统计,2024年10月中国炼厂保税低硫船用燃料油产量为79.77万吨,环比下降19.67%,同比下降21.41%。随着配额的不断减少,各集团低硫燃料油产量将继续下滑,预计11月低硫船燃产量在45-50万吨。低硫方面,受新加坡稳定的下游需求以及11月西半球至新加坡的套利流入量减少的支撑,亚洲低硫燃料油市场结构走强。目前东西方的套利窗口打开,但欧洲市场低硫燃料油供应异常紧张,预计11月西半球的套利到货量比10月减少约30万吨。同时,近期科威特Al-Zour炼厂多数燃料油出口至富查伊拉,流入新加坡的船货减少。高硫方面,亚洲高硫燃料油市场短期内多将保持区间波动,来自中东地区的供应减少或将冲抵俄罗斯货物流入量增加的影响。此外,高硫燃料油与原油价差贴水收窄,将抑制炼厂高硫燃料油原料端的需求。预计短期高、低硫绝对价格仍将跟随油价波动,此前LU-FU价差已出现走扩迹象,预计在四季度高硫需求走弱、低硫供应收紧的背景之下该价差向上仍有一定空间。
沥青:
周三,上期所沥青主力合约BU2501收涨0.33%,报3329元/吨。百川盈孚统计,本周社会库存率为18.96%,较上周下降0.56%;本周国内炼厂沥青总库存水平为27.99%,较上周下降1.03%;本周国内沥青厂装置总开工率为29.67%,较上周下降0.55%。近期部分炼厂12月合同释放,炼厂挺价意愿也偏强。不过当前沥青产量增加但需求下降明显,市场情绪整体较为悲观。供应端,随着炼厂利润的修复,11月国内沥青排产小幅增加,供应方面整体较为充足,尽管库存仍在去化,但后续去库脚步或逐渐放缓。11月中上旬,北方地区仍有赶工收尾支撑,但是支撑幅度逐渐减弱,南方地区多为平稳需求为主。预计在沥青供需端缺乏明显驱动的背景之下,绝对价格和裂解价差整体以偏弱为主,关注年末冬储需求。
橡胶:
周三,截至日盘收盘沪胶主力RU2501下跌90元/吨至17815元/吨,NR主力下跌185元/吨至14115元/吨,丁二烯橡胶BR主力上涨85元/吨至13570元/吨。昨日上海全乳胶16900(-100),全乳-RU2501价差-935(+70),人民币混合16250(-150),人混-RU2501价差-1585(+20),BR9000齐鲁现货14200(-100),BR9000-BR主力685(-5)。截至2024年11月10日,中国天然橡胶社会库存111.7万吨,环比增加0.47万吨,增幅0.4%。中国深色胶社会总库存为62.8万吨,环比增加0.7%。中国浅色胶社会总库存为48.9万吨,环比增0.07%。产地原料价格回落,产量总体放量,需求淡季刚性持稳,国内库存水平小幅累库,基本面矛盾转弱,短期橡胶偏弱震荡。
聚酯:
TA501昨日收盘在4906元/吨,收涨0.78%;现货报盘贴水01合约75元/吨。EG2501昨日收盘在4586元/吨,收涨0.42%,基差减少4元/吨至37元/吨,现货报价4617元/吨。PX期货主力合约501收盘在6800元/吨,收涨0.38%。现货商谈价格为821美元/吨,折人民币价格6812元/吨,基差走扩52元/吨至18元/吨。江浙涤丝产销整体偏弱,平均产销估算在5成左右。嘉兴一套25万吨聚酯装置已于10日停车检修,预计时长20天附近,装置配套生产涤纶长丝为主。山东一套250万吨PTA装置目前逐步停车中,计划检修2周附近。PTA装置短期检修增多,下游涤丝产销偏弱,供需双弱下PTA价格跟随成本端波动。乙二醇港口库存维持上涨,供应装置重启产量兑现,下游需求偏弱,供应压力增加,预计乙二醇价格上方承压。
甲醇:
周三,太仓现货价格2480元/吨,内蒙古北线价格在1980元/吨,CFR中国价格在285-290美元/吨,CFR东南亚价格在345-350美元/吨。下游方面,山东地区甲醛价格1055元/吨,江苏地区醋酸价格2600-2670元/吨,山东地区MTBE价格5350元/吨。供应方面近期中东主力区域甲醇市场受天然气限气影响,部分装置开工存一定变动,对国内甲醇市场存一定提振,但目前来看外轮到港量仍处偏高位置,需求方面目前MTO开工率维持在高位,传统下游需求变动不大,进入11月之后甲醇下游行业多数疲软,下游需求偏弱,而甲醇价格目前较为坚挺,导致甲醇下游多数行业利润较之前下跌,因此预计传统下游开工会有所走弱。综合来看,整体供应仍处高位,虽然目前需求支撑相对较强,但存走弱预期,短期降库速度或减慢,因此预计甲醇主力合约价格震荡偏弱运行。
聚烯烃:
周三,PP方面华东拉丝主流在7450-7600元/吨;利润端,油制PP毛利-295.11元/吨,煤制PP生产毛利-246.6元/吨,甲醇制PP生产毛利-618.67元/吨,丙烷脱氢制PP生产毛利-933.32元/吨,外采丙烯制PP生产毛利-128.1元/吨。PE方面,华东HDPE现货市场主流价格在8250元/吨,较上一工作日持平;华东LDPE主流价格10850元/吨,较上一工作日持平;华北LLDPE主流价格8470元/吨,较上一工作日上调50元/吨;聚乙烯期货主力收盘8239元/吨,较上一工作日下调3元/吨;利润端,油制聚乙烯市场毛利为539元/吨;煤制聚乙烯市场毛利为1377元/吨。月内虽然有新产能投产计划,但装置开车过程中,多维持低负荷运行,因此供应端压力增加有限。需求方面,短期来看市场仍有刚需支撑,且PE需求相对较强,但后续随着消费向淡季过度,需求支撑有减弱预期。综合来看,聚烯烃基本面将逐步转弱,随着财政政策落地,市场将逐步回归基本面交易,并且近期原油走势偏弱,预计聚烯烃震荡偏弱运行。
聚氯乙烯:
周三,华东PVC市场价格稳中略涨,电石法5型料5180-5280元/吨,乙烯料主流参考5400-5650元/吨左右;华北PVC市场个别料略涨,电石法5型料主流参考5080-5180元/吨左右,乙烯料主流参考5270-5630元/吨;华南PVC市场价格变动不大,电石法5型料主流参考5300-5360元/吨左右,乙烯料主流报价在5370-5500元/吨。供应端,本周复产装置较多,产量有增加预期;需求端,房地产施工逐步回落,管材和型材的开工以及市场成交出现明显下滑,随着气温的下降,后续需求仍存下降预期;库存方面,供应维持稳定,但终端需求偏弱,去库压力明显增加。综合来看,下游需求同比表现不佳,并且后续仍有下降可能,基本面偏空,财政政策落地,市场将回归基本面交易,因此预计PVC价格偏弱运行。
尿素:
周三尿素期货价格坚挺震荡,主力合约收盘价1795元/吨,小幅上涨0.56%。现货市场多数稳定,个别地区窄幅波动。目前山东临沂地区市场价格1810元/吨,日环比上调10元/吨。供应端继续窄幅波动,昨日行业日产量18.45万吨,同比水平仍偏高。中旬之后气头企业开工将呈季节性下降预期,供应仍有下降空间。需求端逢低跟进,部分低价区域成交仍较为活跃。同时,部分地区价格小幅反弹后下游采购意愿也略微减弱。本周尿素企业库存继续增加2.13%至139.21万吨,厂家仍面临高库存问题。整体来看,当前尿素供需变化幅度依旧有限,盘面持续上涨动能有限,短期建议仍以宽幅震荡思路对待。后期供应下降、中下游逢低采购或给市场带来支撑,另外,期货市场相关品种走势也对尿素盘面情绪产生联动影响。关注现货成交情况、供应变化幅度。
纯碱&玻璃:
周三纯碱期货价格震荡偏强运行,主力合约收盘价1524元/吨,涨幅2.83%。现货市场多数稳定,贸易商部分地区报价跟随盘面小幅调涨20元/吨,主流地区重碱送到价格区间仍位于1450~1500元/吨。盘面连续两日反弹仍是对供应下降的担忧情绪所致,近期西北、山东、河北、江苏、河南等主产地区均有装置减量或停车,行业开工率降至82.77%相对低位,且市场仍在观望其他碱厂是否会有联合减产情况。需求端仍未有明显变化,部分下游低价采购原料补充库存,但在补库后采购意愿有所减弱,期现商出货受到抑制。整体来看,市场对纯供应担忧情绪继续支撑期货价格,但目前供应变化幅度较为有限,后期若非大规模减产出现,盘面仍难以形成趋势性上涨。在供需出现明显变化以前,盘面继续以偏强震荡趋势为主,关注今日企业库存数据、供应变化及期现市场情绪变化。
玻璃:周三玻璃期货价格震荡偏强,主力合约收盘价1336元/吨,涨幅2.14%。现货市场窄幅波动,昨日国内浮法玻璃均价1400元/吨,日环比涨1元/吨。前期点火产线开始出成品,玻璃实际供应有所增加,昨日行业日熔量提升至15.94万吨。后期虽仍有产线存在放水冷修计划,但玻璃供应下降空间已较为有限。需求端变化幅度不大,沙河、湖北地区产销率昨日在76~78%附近波动,华东、华南地区仍维持100%左右水平。玻璃市场新增驱动有限,预计盘面维持宽幅震荡趋势,关注现货成交情况、今日库存数据以及纯碱期价联动影响。
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