生猪：供应恢复成本回落，短期猪价偏弱

快讯摘要

7 月生猪出栏为年内低点，成本回落，需求差，短期猪价偏弱，可轻仓做空 11 合约。

快讯正文

【供应端：7 月生猪出栏为年内低点，8 月小幅微增，后续供应将持续恢复】二次育肥存栏量同比大幅增加，猪价持续上涨增强养殖端信心，南方检疫票问题致局部供应偏紧支撑猪价。体重开始缓慢回升，集团场未明显上调体重，猪价回落且体重达一定高度，预计市场供应压力近期兑现。仔猪价格持续回落，7kg 仔猪价格降速更快，市场补栏意愿减淡。预计 11 月肥猪出栏成本接近 17 元/公斤，对价格有支撑，后续成本持续回落。自繁自养成本约 14 元/公斤，行业盈利较好。天气炎热致市场猪肉需求差，关注双节及天气转冷后终端需求改善情况。集团场月内出栏计划微调，体重上升，肥标价差回落，叠加需求偏弱，预计短期猪价偏弱。盘面维持贴水结构，贴水收窄，或现盘面贴水下跌格局。操作上，市场波动加大，肥标价差回落，可轻仓做空 11 合约。