陆挺:为什么房地产业的复苏比较困难?

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专题:2024博鳌房地产论坛

  8月13-16日,“2024博鳌房地产论坛”在海南举行。野村证券首席中国经济学家陆挺出席并演讲。

  陆挺指出,房地产板块对中国GDP贡献在四分之一左右,而对经济波动的影响可能远超四分之一,这是因为房地产行业还扮演一个极为重要的、通过信贷市场来传递宽松货币和信贷政策的作用。前面几轮复苏中,房地产是每次复苏的发动机和领头羊。

  但为什么本轮房地产业的复苏比较困难?陆挺给出了五个原因:

  一是长期趋势:中国潜在经济增速下降,人口下跌、城市化在减速。

  二是周期因素:在2015年~2018年间的货币化棚改;城市化方向改变,市场机制大幅削弱,低线城市预售监管,高周转模式,负债多元化包括美元债。

  三是限售、限购和限价等调控政策在有些大城市依然存在,城市土地供应没有跟上城市化发展的需要,热点大城市房价由于住宅供应不足而过于昂贵,抑制了合理需求。

  四是对未来GDP增速和居民收入预期较弱。

  五是房价、保交房、地方财政间的连锁反应。

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