快讯摘要
5月23日，锡价下跌，下游保持刚需；4月国内精炼锡产量高位，进口量大降；焊锡开工率提升，订单符合预期；库存微增，建议回调低多，态度中性。
快讯正文
锡价格下降，企业仍保持必要采购
锡市场在5月23日观察到SMM1#锡价格出现下跌，价格从上一日的278500元/吨降至272500元/吨，减少6000元/吨。尽管价格下调，但现货市场表现平稳，价格环比上升100元/吨。下游企业维持着刚需的购买行为，而贸易企业方面，大多数完成了约10吨的交易量，少数企业则达到了40至50吨的成交量。
国内精炼锡产量增长，进口量大幅缩减根据SMM的统计数据，4月份国内精炼锡的产量为16545吨，较3月环比增长6.36%，在同比增长10.64%的情况下，生产活动保持了高水平。然而，4月国内锡矿的进口量显示出显著下降，进口量为1.02万吨，相比3月下降了55.44%，同比减少了44.86%，减少了约1419金属吨。4月锡锭的进口量也录得734吨，较3月减少了13.85%，同比下降63.54%，与去年同期相比增长2.28%。
焊锡企业开工率提升，但原材料价格上涨影响订单承接SMM数据显示，4月份焊锡行业开工率为79.4%，环比增长了6.2%。各类型企业开工率均有所提升，其中大型企业开工率为79.6%，中型企业为77.1%，小型企业为89.1%，环比分别增长了4.9%、6.9%和21.2%。虽然订单量符合预期，但由于原材料价格急剧上涨，部分焊料企业因资金流转问题而难以承接更多新增订单。
库存增减不一，市场对锡需求有所期待在库存方面，5月23日的数据显示，LME库存环比减少了10吨至4935吨，而交易所仓单库存则环比增加了22吨至17438吨。精锡社会库存增加了557吨，达到18726吨。
供给扰动和需求预期两方面影响锡市场缅甸地区锡矿仍未复产，4月进口数据大幅下降，出口征税方式改变预计也将影响出口数量。与此同时，半导体全球销售额持续增长，集成电路库存指标显示库存周期进入被动去库存阶段，库存比例低，韩国半导体出口金额持续增长，晶圆厂开工率上行。在供给端存在不确定性的同时，半导体行业的需求预期向好，市场等待半导体行业主动扩产以带动锡消费。
建议投资者保持低多策略，关注20日均线尽管美联储会议纪要偏向鹰派，有色板块普遍受到影响，但考虑到供给端的扰动对价格有支撑作用，以及英伟达一季度财报超预期，建议投资者保持回调后低多的策略，可参考20日均线进行操作。
短期市场观点维持中性综合考虑当前市场状况，短期内锡市场的走向维持中性。
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