先看国内小麦现货行情。本周国内小麦消息面难觅利好，中储粮增储的消息对市场底部有较为坚实的支撑，但是各地面粉加工企业收购积极性不高，小麦报价继续震荡偏弱。截至8月9日，江苏地区面企小麦主流进厂价在1.247-1.265元/斤，较上周下调0.013元/斤；安徽地区1.24-1.255元/斤；河南地区1.227-1.26元/斤，整体下调0.005元/斤左右；河北地区1.22-1.237元/斤，下调0.005元/斤左右；山东地区1.227-1.262元/斤，下调0.003元/斤。
需求方面，近期饲用替代优势已逐渐丧失。河南周口地区饲料厂小麦收购报价在2440元/吨左右，黄淮地区玉米收购价格在2250-2460元/吨，玉米价格的持续偏弱使得部分饲料企业开始减少对小麦的使用量，并且在行情趋弱的预期下，饲料企业在维持正常生产的同时尽可能压低库存天数，小麦批量采购力度不足。作为小麦流向的主要渠道，面粉加工企业当前面临消费淡季、开工低位、走货缓慢、副产品价格下跌等多种困境，提价收购意愿不强，按需采购为主。
储备采购支撑行情，但数量已明显减少。从近期各平台交易频次来看，主产区采购任务基本完成，当前以销区粮库企业采购为主。8月8日，浙江绍兴市柯桥区储备粮管理有限公司竞价采购2024年产小麦3100吨，底价2620元/吨，成交价2532元/吨；汕头市储备粮食和物资有限公司委托采购2024年江苏、安徽、山东小麦14185吨，全部成交，底价2750元/吨，成交价2620-2650元/吨；广州市番禺粮食储备有限公司委托采购2024年山东、河北白麦5000吨，全部成交，底价2700元/吨，成交价2570元/吨。8月9日，浙江杭州粮食收储有限公司竞价采购2024年国产白麦4000吨，底价2700元/吨，成交价2526元，竞价采购2024年国产红麦4000吨，底价2620元/吨，成交价2522元/吨。折价幅度较为明显。
综合分析，小麦行情在政策的引导下暂不具备持续大幅下跌的风险，但需求也难以有效提振，未来一阶段小麦报价或将继续维持偏弱运行。
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