隔夜，英伟达大跌7.04%，市值一夜蒸发1934亿美元（约合人民币1．4亿元）。市场分析表示，这主要是因为苹果最新的AI操作系统测试版的大模型训练用的是谷歌的技术，英伟达含量竟然为零，表明大科技公司在训练最先进的人工智能时正在寻找英伟达以外的替代方案，直接引发华尔街对英伟达市场份额丢失的担忧，因为英伟达生产的芯片在行业中占据龙头地位，其占据了大约80%的市场份额。
不管怎么说，苹果AI手机有望持续刺激用户换机需求，iPhone销量在未来2-3年有望维持高位，SoC/存储/散热/电池/快充/结构件等硬件环节有望持续受益于苹果AI创新，德邦证券建议持续关注苹果产业链投资机遇。
聚焦国内，半导体和消费电子领域均有利好催化：
1、半导体方面，超长期特别国债支持“两新”，半导体产业链有望崛起
发改委、财政部联合印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿超长期国债助力大规模设备更新和消费品以旧换新。
东海证券指出，随着国家以旧换新政策力度加大，家电、汽车等消费品的更新周期有望进一步加速，家电领域的智能化和网联化有望驱动对WiFi/蓝牙等无线连接芯片的需求，汽车产业自主品牌渗透率持续提升也有望带动功率、MCU、传感器等本土产业链逐渐崛起，建议关注家电MCU/IoT无线连接芯片、车规级半导体等领域的相关标的。
2、消费电子方面，折叠屏手机受消费者青睐，智能手机市场有望延续增长态势
根据IDC报告，2024Q2中国智能手机出货量7158万台，同比增长8.9%，600美元以上高端手机市占率达25.9%，折叠屏同比高增104.6%。中国智能手机市场自2023Q4以来连续3季实现同比增长，且呈现逐季改善态势，整体复苏趋势明确。数据显示，更多中端消费者愿意为体验更好的旗舰手机产品买单，折叠屏的普及亦对手机价值量的提高起到正面作用。
展望后市，东海证券认为，随着安卓各品牌旗舰新机携高通3nm芯片陆续发布、OpenAI赋能苹果备受期待的iPhone16、折叠机品类的高热度以及国家消费品以旧换新政策的加码，2024下半年中国智能手机市场有望延续上半年的增长态势。
民生证券指出，虽然近期市场有所回调，但展望未来，AI仍是最核心的投资方向：
①消费电子方面，Apple业绩会在即，AI手机有望成为消费电子全新成长引擎；
②半导体方面，业绩期来临，数字芯片存储、半导体设备等板块周期成长兼备，孕育着全新的机遇。
布局工具上，电子ETF（515260）紧密跟踪电子50指数，覆盖半导体芯片和苹果产业链，截至6月底，含“芯”量40%，含“果”量25%，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产。看好消费电子和半导体发展机遇的投资者，或可重点关注。
注：电子ETF（515260）跟踪的电子50指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，59.61%；2020年，25.26%；2021年，3.27%；2022年，-38.63%；2023年，1.03%。
风险提示：电子ETF（515260）被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
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