玻璃：现货阴跌期货下行 寻底仍继续

快讯摘要

本周玻璃现货、期货价格下跌，供应持平需求弱，期价有下行空间，关注相关风险与策略。

快讯正文

【本周玻璃市场行情不佳】

本周玻璃现货价格持续阴跌，截至 7 月 26 日，沙河交割品均价 1402.4 元/吨，周环比降 46.0 元/吨，最低可交割品价格 1365 元/吨，周环比降 47 元/吨。

期货方面，截至 7 月 26 日，09 合约收盘 1390 元/吨，周环比降 53，跌幅 3.67%；01 合约收盘 1433 元/吨，周环比降 62，跌幅 4.15%。

本周玻璃供应环比持平，周内降价延续，需求端下游持续观望，部分玻璃企业以价换量效果一般。深加工订单同比弱势，个别厂称终端下游资金压力致深加工成品提货慢，库存积累。

供需上玻璃难见好转，变量或在低价刺激及月初授信带动下游补库。供应出清带动供需好转逻辑下，未现冷修寻底信号，大趋势看期价仍有下行空间。量仓方面，近月虚盘持仓较高，或扰动盘面下行。

产销好转前玻璃或仍在寻底，低估值追空需谨慎，关注反弹后的空配机会和 9-1 反套机会。

风险点在于下游补库需求释放带动产销好转、现货企稳，宏观氛围及原料纯碱扰动。