投资要点
▌AI应用：OpenAI发布GPT-4o mini，引领大模型普及时代
7月19日，OpenAI官宣推出GPT-3.5 Turbo替代品—GPT-4o mini，即 GPT-4o 更小参数量的简化版本。ChatGPT 的免费用户、Plus 用户和 Team 用户都能够使用 GPT-4o mini。下周，企业版客户也将获得使用 GPT-4o mini 的权限。GPT-4o mini拥有低成本和快速响应能力，适用于多种应用场景。GPT-4o mini支持需要连续或同时调用多个模型的应用程序，处理大量上下文信息，以及通过快速实时的文本回复与客户进行互动，能够处理多达 128K token 的长上下文，且对非英文内容的支持更友好。GPT-4o mini与业内其他模型对比优势明显：1）在基准测试中， GPT-4o mini 在推理基准结果 MMLU 上得分为 82%，而 Gemini Flash 为 77.9%，此前主打极高性价比的 Claude Haiku 为 73.8%；同时GPT-4o mini在数学推理和编程任务方面表现出色，超越市场上其他小模型；2）GPT-4o mini多模态推理测评表现结果优秀，得分超过Gemini Flash和Claude Haiku。同时，GPT-4o mini价格也大幅下降， GPT-4o mini 每100 万输入 token 价格为 15 美分，每 100 万输出 token 价格为 60 美分，比 GPT-3.5 Turbo 便宜超过 60%。随着GPT-4o Mini 的普及，GPT-3.5 正逐渐成为历史，预示着人工智能技术的新发展阶段。
▌AI融资动向: World Labs获天使轮融资1亿美元
本期AI初创公司的融资中，World Labs/ Vectara融资额前二，分别为1亿/0.25亿美元。World Labs主要利用类似人类的视觉数据处理技术，使AI具备高级推理能力，将尝试通过开发类似人类的视觉数据处理技术，在AI中创造“空间智能”。Vectara提供一个端到端的生成式人工智能平台，专注于检索增强生成技术，该平台旨在为受监管行业（如健康、法律和制作业）提供一种安全、可靠、可信赖的AI解决方案。这笔资金用于推进检索增强生成技术，加强内部创新，提高市场推广资源，并拓展其他地区的业务。
▌投资建议
GB200出货量预期持续上调，AI应用需求乐观。近期美联储释放转鸽信号，导致美股科技股板块有所调整。但基本面角度看，海外大厂都将导入英伟达Blackwell架构GPU打造AI服务器，量能持续超预期。英伟达扩大Blackwell架构GPU投片量之际，就终端整机服务器机柜数量来看，包括GB200 NVL72及GB200 NVL36服务器机柜出货量同步大增，由原预期合并出货4万台，大增至6万台，增幅高达五成，当中以GB200 NVL36总量达5万台为数最多。
建议关注关注以AI为核心的龙头厂商科大讯飞（002230.SZ）、有望迎来需求爆发的AI应用金桥信息（603918.SH）、高速通信连接器业务或显著受益于 GB200 放量的鼎通科技（688668.SH）。
▌ 风险提示
1）AI 底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI 应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。
算力动态：算力租赁价格平稳
1.1
数据跟踪：算力租赁价格平稳
本周算力租赁价格环比持平。具体来看，显卡配置为A100-40G中，腾讯云16核+96G价格为28.64元/时，阿里云12核+94GiB价格为31.58元/时；显卡配置为A100-80G中，恒源云13核+128G价格为8.50元/时;阿里云16核+125GiB价格为34.74元/时；显卡配置为A800-80G中，恒源云16+256G的租赁较为紧张。
AI应用动态：OpenAI发布GPT-4o mini，引领大模型普及时代
2.1
流量跟踪：文心一言访问量环比增长+13.15%
本期（2024.7.10-2024.7.16）AI相关网站流量数据：访问量前三位分别为ChatGPT（638.9M）、Bing（310.4M）和Discord（265M）；访问量环比增速前三位分别为文心一言(13.15%)、Perplexity（4.05%）和Deepl（2.33%）；平均停留时长前三位分别为Character.AI（0:15:54）、Canva（0:09:43）和Notiona AI（0:08:21）;平均停留时长环比增速前两位分别为文心一言(15.91%)、Perplexity（2.48%）和Kimi（0.63%）。
2.2
产业动态：OpenAI发布GPT-4o mini，引领大模型普及
时代
7月19日，OpenAI官宣推出GPT-3.5 Turbo替代品—GPT-4o mini，即 GPT-4o 更小参数量的简化版本。ChatGPT 的免费用户、Plus 用户和 Team 用户都能够使用 GPT-4o mini。下周，企业版客户也将获得使用 GPT-4o mini 的权限。
GPT-4o mini拥有低成本和快速响应能力，适用于多种应用场景。GPT-4o mini支持需要连续或同时调用多个模型的应用程序，处理大量上下文信息，以及通过快速实时的文本回复与客户进行互动。目前，GPT-4o mini 已在 API 中提供了文本和图像处理功能，后续还将逐步增加对视频和音频的支持。该模型能够处理多达 128K token 的长上下文，知识库截止日期为 2023 年 10 月，且对非英文内容的支持更友好。
其中GPT-4o mini部分性能测试结果如下：
1）基准测试结果： GPT-4o mini 在推理基准结果 MMLU 上得分为 82%，而 Gemini Flash 为 77.9%，此前主打极高性价比的 Claude Haiku 为 73.8%。GPT-4o mini 在数学推理和编程任务方面也同样表现出色，超越市场上的其他小型模型。在 MGSM 数学推理能力基准测试中，GPT-4o mini 得分达到了 87.0%，而 Gemini Flash 的得分为 75.5%，Claude Haiku 的得分为 71.7%。GPT-4o mini 在 HumanEval 基准测试中同样再次展现优势，得分达到 87.2%，而 Gemini Flash 的得分为 71.5%，Claude Haiku 的得分为 75.9%。
2）多模态推理测评：在多模态推理 MMMU 中，Gemini Flash 得分为 56.1%，Claude Haiku 得分为 50.2%，而GPT-4o mini 得分为 59.4%，性能优越。此外，GPT-4o mini 在大模型盲测竞技场 LMSYS 中的表现也优于 GPT-4T 01-25。
3）GPT-4o mini价格降低：除性能增强外，GPT-4o mini的价格也大幅下降。GPT-4o mini 每100 万输入 token 价格为 15 美分，每 100 万输出 token 价格为 60 美分，比 GPT-3.5 Turbo 便宜超过 60%。GPT-4o mini 生成一本 2500 页的书，价格只需60 美分。
GPT-4o Mini引领大模型普及时代，GPT-3.5 渐成过往。GPT-4o Mini的推出预示着大模型技术的大面积普及，以更低的成本门槛，使得更广泛的用户能够享受到先进的AI服务。在安全性上，OpenAI 通过与社会心理学和错误信息研究等领域的专家的合作，对模型进行了严格的风险评估和优化，同时引入了创新技术以强化模型的防御能力。随着GPT-4o Mini 的普及，GPT-3.5 正逐渐成为历史，预示着人工智能技术的新发展阶段。
AI融资动向：World Labs获天使轮融资1亿美元
本期AI初创公司的融资中，World Labs/ Vectara融资额前二，分别为1亿/0.25亿美元。World Labs主要利用类似人类的视觉数据处理技术，使AI具备高级推理能力，将尝试通过开发类似人类的视觉数据处理技术，在AI中创造“空间智能”。Vectara提供一个端到端的生成式人工智能平台，专注于检索增强生成技术，该平台旨在为受监管行业（如健康、法律和制作业）提供一种安全、可靠、可信赖的AI解决方案。这笔资金用于推进检索增强生成技术，加强内部创新，提高市场推广资源，并拓展其他地区的业务。
行情复盘
本周，AI算力指数/AI应用指数/万得全A/中证红利日涨幅最大值分别为2.01%/1.64%/0.494%/0.87%，日跌幅最大值分别为-1.4%/-1.48%/-0.50%/-0.65%。AI算力指数内部，寒武纪-U以+34.60%录得本周最大涨幅，天玑科技以-13.99%录得本周最大跌幅。AI应用指数内部，寒武纪-U以+34.60%录得本周最大涨幅，淳中科技以-15.27%录得本周最大跌幅。
投资建议
GB200出货量预期持续上调，AI应用需求乐观。近期美联储释放转鸽信号，导致美股科技股板块有所调整。但基本面角度看，海外大厂都将导入英伟达Blackwell架构GPU打造AI服务器，量能持续超预期。英伟达扩大Blackwell架构GPU投片量之际，就终端整机服务器机柜数量来看，包括GB200 NVL72及GB200 NVL36服务器机柜出货量同步大增，由原预期合并出货4万台，大增至6万台，增幅高达五成，当中以GB200 NVL36总量达5万台为数最多。
建议关注关注以AI为核心的龙头厂商科大讯飞（002230.SZ）、有望迎来需求爆发的AI应用金桥信息（603918.SH）、高速通信连接器业务或显著受益于 GB200 放量的鼎通科技（688668.SH）。
风险提示
1）AI 底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI 应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。
研报信息
证券研究报告：《OpenAI发布GPT-4o mini，引领大模型普及时代—计算机行业周报》
对外发布时间：2024年7月21日
发布机构：华鑫证券
本报告分析师：
宝幼琛 SAC编号：S1050521110002
宝幼琛：本硕毕业于上海交通大学，多次新财富、水晶球最佳分析师团队成员，7年证券从业经验，2021年11月加盟华鑫证券研究所，目前主要负责计算机与中小盘行业上市公司研究。擅长领域包括：云计算、网络安全、人工智能、区块链等。
任春阳：华东师范大学经济学硕士，6年证券行业经验，2021年11月加盟华鑫证券研究所，从事计算机与中小盘行业上市公司研究
周文龙：澳大利亚莫纳什大学金融硕士
陶欣怡：毕业于上海交通大学，于2023年10月加入团队。
证券分析师承诺
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