携程首季收入增29% EBIT利润率上调 目标价升至500港元

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【高盛上调携程目标价至500港元，首季业绩超预期】美国投资银行高盛公司在最新报告中提升了对携程集团(09961.HK)的股票目标价，将其提升至500港元。高盛指出，携程的首季度业绩表现稳健，并超出了市场预期。

携程集团首季度收入同比增长29%，达到119亿元人民币，接近公司给出的业绩指引上限。得益于春节期间的强劲出行需求以及良性竞争的市场环境，携程在销售和推广方面的投入并未大幅增加。尽管预计销售和推广支出将在第二季度回升至收入的22%至23%，主要原因是海外平台Trip预计将增加预算，但首季度的毛利率达81.2%，稍超过高盛预期的80%。

高盛维持了对携程2024年全年收入528亿元人民币的预测，预计同比将增长19%。同时，高盛将携程的EBIT利润率预测由之前的27.7%上调至30.1%，显示了利润率的年度增长0.5%。高盛还提升了对携程2024年全年盈余的预测，预计提升13%至160亿元人民币，并预测未来两年分别有16%的增长。

基于此，高盛相应上调了对携程2024年至2026年经调整每股盈余的预测，上调幅度为13%至17%，并将携程的H股目标价从439港元提升至500港元，同时维持买入评级。