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来源：长江商报
长江商报记者黄聪
营业收入持续增长之下，光韵达（300227.SZ）却遭遇了增利难。
长江商报记者发现，2021年至2023年，光韵达净利润分别为9154.47万元、8006.81万元和5681.58万元。
其中，2023年，光韵达应用服务、智能装备、航空零部件和激光器等四大业务集体低迷，均受到不同程度冲击。
对此，5月20日，深交所向光韵达下发问询函，要求公司结合所处各细分行业的市场容量、客户需求、上下游议价能力、竞争格局等变化情况进行说明。
其中，2023年，光韵达应收账款期末账面余额6.47亿元，占营业收入比重为64.07%，较期初增长16.27%，且应收账款周转率连续多年下滑。
而且，近年来，光韵达收购的企业中，通宇航空在对赌期后业绩变脸，海富光子仍未摆脱亏损状态，公司仍有3.1亿元商誉悬顶。
营收增长净利持续下滑
光韵达是一家全激光产业链布局的智能制造解决方案与服务提供商，利用公司多年积累的激光智能制造技术为电子信息、航空以及其他国家战略新兴产业提供创新的激光制造服务和智能制造解决方案。
数据显示，2017年至2020年，光韵达营业收入分别为5.13亿元、5.80亿元、7.90亿元和8.87亿元，同比分别增长64.32%、13.04%、36.20%和12.25%；净利润分别为6137.92万元、6823.29万元、7208.74万元和1.30亿元，同比分别增长279.22%、11.17%、5.65%和80.04%，公司业绩持续保持增长趋势。
2021年至2023年，光韵达营业收入分别为9.30亿元、10.30亿元和10.73亿元，同比分别增长4.85%、10.71%和4.17%。
然而，同期，光韵达净利润分别为9154.47万元、8006.81万元和5681.58万元，同比分别下降29.47%、12.54%和29.04%，公司在营业收入持续增长下，净利润已连续三年下滑。
光韵达主营业务有应用服务、智能装备、航空零部件和激光器等四大业务，2023年这些业务集体低迷。
光韵达解释称，消费电子行业近几年持续低迷，对公司激光应用服务业务带来一定影响。其中SMT业务经营情况稳定，仍保持业绩平稳；PCB相关的FPC成型、HDI钻孔业务受行业冲击较大，业绩严重下滑出现亏损，影响公司短期业绩。
2023年，光韵达电子制造行业的毛利率为29.01%，连续多年下滑，其中应用服务和智能装备的毛利率分别为34.8%和21.78%，同比下滑6.99个百分点和5.34个百分点。
同时，智能装备类业务近年来竞争激烈，光韵达表示，公司以市场为导向、技术为核心，在3C、光伏储能、教育等行业开发了一批新客户，2023年订单有增长但毛利率下滑，且由于个别客户未严格按合同约定条款支付货款，导致公司未能确认销售收入，经营业绩不及预期。
光韵达的航空零部件业务营收保持平稳，但由于部分产品销售价格下滑及成本上升，导致净利润略有下滑。
2023年，光韵达航空制造行业毛利率为43.73%，自2021年以来持续下滑，且营业收入波动较大。
此外，光韵达表示，激光器业务由于公司主动优化产品结构，且定制产品未达预期，业绩同比大幅下降，亏损加大。
对此，5月20日，深交所向光韵达下发问询函，要求公司结合所处各细分行业的市场容量、客户需求、上下游议价能力、竞争格局等变化情况，说明产品的具体内容、主要用途、应用领域、客户类型、定价依据、单价、成本、销量及毛利的变动情况等。
减员245人研发人员降11.97%
净利润持续下滑之下，光韵达主要经营数据也不好看。
2023年，光韵达应收账款期末账面余额6.47亿元，占营业收入的比重为64.07%，较期初增长16.27%，且应收账款周转率连续多年下滑。其中，按账龄组合计提的应收账款余额为6.18亿元，且账龄在1—2年的应收账款大幅增加。
然而，光韵达仅对账龄在五年以上的应收账款全额计提减值准备，账龄在三年以内的应收账款坏账计提比例最高为30%。
此外，光韵达对河南钧铖智能科技有限公司的应收账款本年首次按单项计提减值准备，账面余额为1600万元，坏账计提比例30%。
近年来，光韵达收购的企业中，一家在对赌期后业绩变脸，一家仍未摆脱亏损状态。
2019年和2020年，光韵达共花费4.24亿元“分两步”收购通宇航空。截至评估基准日2020年2月29日，标的资产的评估价值为50092.80万元，增值率为566.68%。
通宇航空在完成了业绩对赌后，2023年，公司实现净利润5824.48万元，同比下降约6.6%。
2021年12月，光韵达公告称，公司与海富光子及其股东签订协议，公司拟以自有资金5500万元向目标公司增资、以500万元的价格受让股东史伟部分股份，合计6000万元。本次增资及股份转让完成后，公司将持有目标公司3478.24万股股份，持股比例为34%，并将其纳入上市公司合并报表范围。
海富光子主要从事光纤激光器业务，但常年处于亏损状态，而此次收购的增值率虽高达210.36%，然而双方并未签署业绩对赌协议。
光韵达年报显示，2022年2月起并表至报告期末，并入期内，海富光子净利润亏损98.75万元。
2023年，海富光子实现营业收入1436.44万元，同比下降59.21%，净利润为-1640.45万元，同比下降464.79%，同期公司还计提商誉减值准备330.21万元。
2023年年报显示，光韵达商誉为3.1亿元，主要是公司收购金东唐100.00%股权形成商誉1.15亿元，公司收购通宇航空100%股权后形成商誉1.6亿元，公司收购海富光子34%股权后形成商誉3106.69万元。
对此，深交所要求光韵达按业务或产品类型列示三家子公司目前在手订单的详细情况，并据此解释说明商誉减值计提是否充分、及时等。
此外，光韵达还在大幅减员，公司2023年期末员工数量为1642人，较上年同期减少约13%，净减少245人，其中研发人员降幅达11.97%。
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