近期百度旗下萝卜快跑火爆出圈，叠加上海将有序开放新城智能网联汽车应用范围等利好消息，相关概念成为卖方研究热点话题。
《每日经济新闻》记者在Wind金融终端以“萝卜快跑”为热词搜索相关行业研报，得到多达523份。如果以“无人驾驶”为热词搜索，更有超过5000份之多。
有券商2021年8月开始关注萝卜快跑
从搜索结果来看，有关萝卜快跑最早的一份研报要追溯到2021年8月21日。当时百度于WAIC大会发布L5级汽车机器人(300024)及萝卜快跑平台，德邦证券就对此进行了关注并在汽车行业周报中进行了点评。
根据德邦证券周报，后续百度自动驾驶领先技术及出行平台加持下，有望进一步推动自动驾驶商业化进程，并建议投资者关注智能网联进程叠加碳达峰+碳中和投资背景下，电动汽车在政策指引下带来的机会。
值得一提的是，上述2021年8月的这份周报由汽车行业分析师倪正洋、研究助理崔若瑜署名。而在2024年7月14日，时隔近三年，德邦证券再次发布了一份有关萝卜快跑的最新研报，但关注的分析师为计算机行业分析师陈涵泊、研究助理王思。
在该份研报中，德邦证券详细复盘了萝卜快跑目前经营情况、政策推动和技术革新对自动驾驶的影响，并在标题鲜明指出“萝卜快跑验证自动驾驶未来已来”，并建议投资者关注自动驾驶主题相关标的：德赛西威(002920)、中科创达(300496)、千方科技(002373)、经纬恒润、光庭信息、四维图新(002405)、华阳集团(002906)、均胜电子(600699)、星网宇达(002829)、诚迈科技(300598)、万集科技(300552)、金溢科技(002869)、通行宝等。
不同行业分析师从不同角度关注相关产业链影响
不仅是德邦证券，近期国内多家券商研究所密集发布关于无人驾驶及车路云一体化概念的研究报告，显示了市场对智能交通领域，特别是无人驾驶技术及其生态系统构建的高度关注与乐观预期。值得一提的是，关注的分析师不仅局限于汽车、计算机行业，电子、传媒、电力、工业品等行业分析师也纷纷将目光投向无人驾驶的未来。
这是因为，无人驾驶汽车产业链涵盖了上游设备供应商、中游汽车制造商以及下游应用领域等多个环节。产业链的发展带来了众多潜在投资机会，也激发了不同行业分析师的灵感。如通信行业分析师关注的是无人驾驶背后的“算力故事”，汽车行业分析师则关注它带来的零部件行业变化。而在无人驾驶巨大的市场前景下，绝大部分分析师都给予相关产业链“看好”“推荐”“强于大市”等正面的评级。
以东方证券(600958)为例，近期东方证券计算机、汽车行业研究小组均发布了有关无人驾驶的研报。
7月11日，东方证券发布的最新计算机行业动态跟踪中，对无人驾驶进行了深度跟踪。其中提及，“车路云一体化建设为无人驾驶提供基础设施保障。自6月以来，北京、武汉等地纷纷启动车路云一体化示范项目。车路云相关政策的陆续出台，证明了我国车路云一体化规划具有全面性和延续性，基于车路协同的高级别自动驾驶是我国政府坚定支持、重点发展的方向。无人驾驶对于车路云基础设施的要求较高，在国家的大力支持建设下，无人驾驶有望迎来快速发展期。无人驾驶商业化运营的快速发展有望带动汽车智能驾驶厂商、车路云基础设施相关企业受益。”
智能驾驶方面，东方证券建议关注百度集团-SW、中科创达、光庭信息等。车路云方面则建议关注千方科技、通行宝、高新兴(300098)等。
7月12日，东方证券汽车行业也发布了相关研报，指出“在自动驾驶技术逐步成熟、政策支持力度加大的背景下，预计无人驾驶出租车对现有出租车、网约车市场形成部分替代将成为可能；未来随着无人自动驾驶市场规模持续扩大，预计无人车制造及营运成本或将进一步下探，无人驾驶出租车渗透率或将可能进一步提升”。建议投资者关注相关整车和零部件相关公司，其中整车推荐长安汽车(000625)、江淮汽车(600418)等；零部件推荐伯特利(603596)、德赛西威等。
另一些券商则发布了系列研究报告。如国信证券(002736)分析师熊莉发布了八篇有关汽车智能化系列专题报告。值得一提的是，其中2022年发布了5篇报告，对覆盖板块给予了“超配”评级，但2023年未继续撰写。2024年5月又开始研究，5月、6月、7月均有相关报告问世，目前对相关产业的评级为“优于大市”。
此外，在无人驾驶的热潮下，相关产业链公司也成为包括卖方研究调研的重点。Wind数据显示，4月14日~7月14日，中科创达被473家机构调研，其中涉及证券公司62家；德赛西威被183家调研，涉及证券公司42家。
智能驾驶板块有望迎来强催化
最后我们再来简单看看近期部分券商研究机构对无人驾驶相关产业链的评价和投资建议。
中信证券研报认为，近期，高级别自动驾驶迎密集催化。伴随“政策开放+成本下降+效率提升”，高级别自动驾驶产品投放正在加速，特斯拉入场后有望进一步扩大声量。利好产业链，包括：（1）自动驾驶技术提供方；（2）自动驾驶头部零部件供应商；（3）路侧设备和云控平台供应商；（4）整车代工服务提供商。
民生证券指出，社会公众对于全无人自动驾驶汽车接受度不断提升，智驾逐步成为购车重要影响因素。2024年智能驾驶将迎来为产业化加速的元年，看好高阶智能驾驶功能（NOA）渗透率稳步提升。乘用车看好智能化、全球化加速突破的优质自主，建议关注比亚迪(002594)、赛力斯、长安汽车。零部件中期成长不断强化，看好新势力产业链+智能电动增量，建议关注智能驾驶，比如伯特利、德赛西威、科博达；智能座舱，比如上声电子、继峰股份(603997)。
国盛证券指出：凭借成熟的无人驾驶能力与新一代整车，萝卜快跑的成本价格优势明显，公司目标在2024年底实现收支平衡，2025年全面进入盈利期。技术成熟+商业化落地的背景下，智能驾驶板块有望迎来强催化，产业链有望持续受益。智能驾驶板块建议关注整车方面，比如北汽蓝谷(600733)、小鹏汽车；零部件方面，比如德赛西威、经纬恒润等。
封面图片来源：每经记者 董天意 摄
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