火电股继续下跌 火电利用率环比下行 二季度火电业绩增速或环比下行

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火电股继续下跌，截至发稿，华电国际（600027）(01071)跌5.87%，报4.17港元；华能国际（600011）(00902)跌2.6%，报5.25港元；华润电力(00836)跌2.35%，报22.9港元；大唐发电（601991）(00991)跌2.33%，报1.68港元。

国泰君安指出，受水电等清洁能源挤出效应增强影响，预计二季度火电利用率下降；第二季度国内现货煤价呈下降趋势，长协煤价总体保持稳定。考虑到火电利用率环比下行、供暖季后电厂煤耗环比增加、以及其他业务的季节性因素等影响，预计各火电公司二季度综合盈利情况分化，盈利差异主要取决于区域电价、利用小时数及市场煤敞口等。

华源证券则指出，考虑到从港口煤价到入炉煤价有半个月到1个月的时间迟滞，预计今年二季度火电综合入炉煤价仍有所下降，带动煤电二季度业绩继续正增长，但是增速或环比下行。