投资思路1.布局超跌反弹 ――顺周期价值超跌,布局底部板块伴随经济复苏预期降低,叠加基本面 各股Q2淡季更淡表现,茅台批价持续下降引发悲观情绪下跌。最终大概率将放大情 绪面进入超跌状态,基于对板块龙头未来 稳健结构性增长认知,我们认为当前为中 长期底部阶段,顺周期板块如白酒/啤酒/餐饮供应链/调味品等优质龙头应逐步关 注布局时点,抓住下半年情绪回暖期间的 超跌反弹机会: 白酒重在关注地产酒龙头+高端酒超跌机会 地产酒业绩确定性当下较高为首推,其次高端酒估值性价比已较高 啤酒/餐饮供应链/调味品板块关注估值和业绩底部布局 Q2弱化后此类板块持续杀估值,关注业绩底部位置布局。右侧拐点在于餐饮等 投资思路2.低估值+高股息―下半年防御选择,超额收益板块估值压力下,经济需求拐点左侧 下,下半年配置建议红利风格为主 板块重点关注乳制品+饮料板块高股息布局机会 伊利Q2杀业绩后有望进入合理估值+红利风格,本身股息率在板块相对较 高,重点推荐底部布局; 蒙牛全年杀业绩,但估值较低,未来盈利提升有预期+分红提高有预期, 中长期底部布局品种。 康师傅/统一单纯红利风格 投资思路3.顺应消费趋势品种布局 当前板块顺应经济下行压力下品 种,重点关注和推荐东鹏饮料+零食 板块。建议关注短期或底部位置布 局,全年盈利具备确定性需求企稳阶段。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
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