棉花-纺企产销形式低迷，订单跟进不足

　　洲际交易所（ICE）棉花期货周三窄幅震荡，投资者关注焦点转向本周晚些公布的美国农业部周度出口销售报告。交投最活跃的ICE 12月期棉收跌0.34美分或0.47%，结算价报72.36美分/磅。国内市场，当前棉花商业库存去库仍较慢，库存同比增幅扩大，供应阶段性充足，加之新年度棉花生长状况良好，可能对产量存在提升预期。下游纺企淡季特征逐步显现，纺企开机率逐渐下滑，甚至部分工厂在7月仍有限厂停产计划，产成品库存开始累库迹象。坯布市场购销热情不佳，纱厂产品库存继续累积。总体上，当前棉花供应端表现仍充裕，下游纺企淡季行情凸显，纺企产销形式低迷，订单跟进不足。另外原料补库需求释放不足，棉花消费走弱。不过近期产区高温，对市场有所支撑。操作上，建议短期郑棉期价暂且观望为主。

　　研究员：蔡跃辉

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　　助理研究员：李秋荣

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