印度和日本的股市,都涨爆了!
7月3日,印度股市再度刷新历史新高,印度SENSEX30指数突破80000点。以HDFC银行为首的银行股,是印度股市近期上涨的最大推力。自2016年以来,印度SENSEX30指数累计涨幅超过205%。
同日,日本股市也大幅上涨,日经225指数涨超1%,连续第四个交易日上涨,创出近3个月新高,也逼近3月中旬创下的历史新高。日本东证指数涨0.54%,创出34年新高。软银集团当天上涨1.47%,创出历史新高,年初以来,该股涨幅超过70%,市值升至15.74万亿日元,折合人民币约7000亿元。
印度、日本股市,为何如此强势?
印度股市创新高
今日盘中,印度SENSEX30指数冲上80000点,最高触及80074点,续创历史新高。今年以来,该指数涨幅超过10%。在2016年―2023年期间,该指数连续8年上涨。自2016年以来,印度SENSEX30指数累计涨幅超过205%。
当天,银行股集体走强,HDFC银行涨超2%,市值攀升至13.45万亿卢布,折合人民币约1.17万亿元。另外,印度国家银行涨1.66%,印度工业银行涨1.82%,科塔克银行、AXIS BANK涨2%,印度工业信贷投资银行涨0.91%。自5月中旬以来,HDFC银行股价涨幅超过20%,市值增长近2000亿元人民币。
HDFC银行股价可能是因MSCI(摩根士丹利资本国际指数)权重的潜在变化而上涨,因为市场预期其在MSCl指数中的权重将会发生变化。本周二公布的数据显示,6月份,外国机构投资者在HDFC银行的持股比例降至55%以下,这增加了摩根士丹利MSCI指数权重增加的可能性。
有分析师表示,权重增加可能在6天内带来32亿至40亿美元的资金流入。HDFC银行在MSCl新兴市场指数中的权重目前为3.8%。在8月份调整后,其份额可能会跃升至7.2%―7.5%。也就是说,HDFC银行该指数中的比重,有望上翻一倍。如果最终确定权重增加,HDFC银行的股票可能会进一步上涨10%―15%。
Geojit Financial Services首席投资策略师V K Vijayakumar表示,“7月3日市场活动的重点是HDFC银行,考虑到可能增加该股在MSCI指数中权重的消息,该银行将继续上涨。过去多日出现的基于交付的股票购买有可能再持续几天,推动该股进一步上涨,并赋予其弹性。”
尽管印度总理莫迪在6月初赢得第三个任期时,其领导的执政联盟首次在议会中失去多数席位,引发对政策连贯性的担忧并导致大规模资金外流,但随着新政府承诺维持政策稳定性,加之国内资金的积极流入,印度股市情绪迅速回暖。自6月7日至6月25日,随着政策不确定性降低,海外投资者信心恢复,累计向印度股市注入37亿美元资金。
日本股市也强劲
近期,日本股市也表现不俗。7月3日,日经225指数收盘上涨1.26%,报40580.76点,为连续第4个交易日上涨,并创出近3个月新高,同时也逼近3月中旬创下的历史新高。另外,日本东证指数当天上涨0.54%,创出34年新高。
当天,软银集团上涨1.47%,创出历史新高,市值升至15.74万亿日元。有分析人士称,市场对孙正义加大人工智能和半导体投资的雄心投下了信任票。软银旗下电信部门积极投资于生成式人工智能,与微软公司和初创公司Perplexity AI Inc合作,并建设配备了英伟达加速器的数据中心。芯片业务Arm Holdings Plc也在努力将其架构定位为运行人工智能设备的节能方案。
软银股价上涨的部分原因在于,基准日经225指数的反弹将提振这家投资公司的盈利,Iwaicosmo Securities高级分析师Tomoaki Kawasaki称:“随着越来越多的投资者将其视为与半导体相关的股票,该股进一步受到提振。”
日本股市持续反弹的背后,是散户、外资持股双双创下历史纪录。东京证券交易所周二公布的一项调查显示,2023财年,在日本四大证券交易所上市的公司的个人股东比上年增加462万人,达到创纪录的7445万人。
截至3月的一年中,散户数量的增加,不仅仅是因为股价上涨刺激,日本电信电话公司(NTT)等公司实施股票分割导致每股价格下降,这使得个人更容易购买股票。
调查还显示,约247万个人成为实施股票分割公司的新股东,其中包括在NTT(进行了25:1的股票分割)新增的106万名股东,东京迪士尼度假区运营商东方乐园和贸易公司三菱商事各新增约11万名个人股东。
此外,今年1月开始实施的新版日本个人储蓄账户(NISA)免税计划也推动了个人投资者数量的增加。该计划面向小额投资者。
外资持有的日本股票的比例,也攀升至历史新高。日本交易所集团周二公布的数据显示,在截至3月底的财年里,外国投资者持有相当于日本股市总市值31.8%的股票,为1970年有可比数据以来的最高水平,当时他们的持股比例仅为4.9%。其中,个人投资者占16.9%,金融机构占28.9%。
数据还显示,外国投资者上财年购买的股票金额增加到320万亿日元(约合2万亿美元),比前一财年增长了40%以上。他们时隔三年首次成为净买入方,累计净买入7.7万亿日元。
2023年全年,日经225指数涨幅超过28%,2024年至今,该指数又上涨了21%。而自2013年以来,日经225指数累计涨幅达到290%。
华创策略组首席分析师姚佩近日指出,二十世纪90年代经济泡沫破灭后,日股走势可以大致划分为三个阶段:1990年―1992年,经济泡沫破裂后快速下行(指数累计跌幅近60%);1992年―2009年长期震荡寻底;2012年后再度走牛。日本股市结束长期熊市,盈利是主要驱动,2013年―2023年,日经225年化涨幅11.2%,而EPS涨幅12.1%。盈利上行的背后,公司利润率抬升是核心,一方面来自日本企业大量出海,另一方面也得益于日本企业治理模式的改变。
华福证券分析师朱斌指出,自2013年以来,日经225指数持续上涨,日本政府实施的一系列经济刺激措施,包括著名的“安倍经济学”,通过大规模的货币宽松政策和财政刺激,增强了市场信心。
2013年―2023年,日本股市涨幅排名前40的个股中,涨幅前几的个股均为信息技术行业,究其原因,自二十世纪90年代起信息技术行业稳定发展,2013年―2023年,日本信息和通信行业的GDP由25.29万亿日元增加到28.4万亿日元,年均复合增长率为1.16%,整体呈现增长态势,其对实际GDP同比拉动率基本为正。同时信息产业政策的制定,例如“新IT战略――创建最尖端IT国家宣言”(2013年6月)、“日本再兴战略”(2013年6月)、“smart-Japan ICT战略”(2014年6月)等,为日本信息产业的发展创造了有利的政策环境,加之全球科技共振,美股掀起科技股上涨浪潮,并驱动日本科技股行情,是对美国计算机信息技术牛市的映射。
此外,工业股涨幅也居前,一方面是由于在“安倍经济学”政策的影响下,日元持续贬值,提高了日本工业产品的国际竞争力,促进了出口增长,从而带动了工业股的上涨。另一方面是日企在技术创新和产业升级方面不断取得进展,特别是在汽车、电子和机械等领域,增强了企业的竞争力和盈利能力。
朱斌表示,尽管“安倍经济学”未能实现其设定的通胀和经济增长目标,其对日本股市起到了一定托举作用。政策初期提振了市场信心,加之全球经济特别是美国股市的稳定,为日本股市提供了上升动力,日本政府和中央银行的直接市场干预,尤其是养老公积金基金的大规模股票投资,为股市提供了支撑,其中信息技术和工业行业在过去十年间表现突出,得益于政府的政策扶持和全球科技浪潮的推动,以及日元贬值增强的出口竞争力和企业的技术革新。
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