研报掘金丨长江证券：上汽集团业绩向好有望驱动估值修复，维持“买入”评级

长江证券研报指出，批发销量受到库存结构调整影响，上汽集团(600104)(600104.SH)一季度收入同比略有下滑。复盘来看，业绩下滑是导致近年市净率下行的主要原因。随合资销量逐步企稳、有望恢复利润贡献；自主品牌迎来新开发机制下的换代周期，有望重塑爆款车型，提振销量表现，智能电动布局推进引领品牌价值向上，业绩向好有望驱动估值修复。预计公司2024、2025、2026 年归母净利润分别为151.0、156.2、167.3 亿元，对应PE 11.4X，11.0X，10.3X，维持“买入”评级。