六福：2024 财年纯利升 38%，花旗下调目标价至 22.2 港元

【花旗：六福 2024 财年纯利升 38%符合预期，下调 2025、2026 财年纯利预测】花旗的研究报告显示，六福 2024 财年纯利按年升 38%，符合公司预期，但低于该行预期。管理层预计 2025 财年销售及盈利持平。花旗考虑到 2024 财年业绩表现不理想，以及 2025 财年首季销售疲软，分别下调 2025 财年及 2026 财年纯利预测 24%及 35%。花旗将六福目标价由 27.35 港元降至 22.2 港元，维持“买入”评级。花旗料黄金销售下滑属暂时，2025 财年市盈率为 6 倍，股息率达 7.8%，估值具吸引力。管理层称，因近期金价上升、2025 财年首季表现疲软、宏观不确定性和地缘政治风险，很难给予财务指引，认为 2025 财年收入持平已足够。管理层亦指，2025 财年经营溢利率应稳定维持在低双位数水平。公司 2024 财年续租 35 家门店，租金增长 19%，低于预期。管理层预计，2025 财年租金增长将收窄至低双位数或更低。公司还计划在内地开新店，并在泰国、菲律宾及美国等地区新增 15 家门店，在比利时开设一家门店。