美豆：种植面积低于预期，国内豆粕或维持区间震荡

快讯摘要

下半年宽松格局或为主基调，美豆盘面阻力大但大跌概率有限，国内豆粕库存压力大，单边行情或维持区间震荡。

快讯正文

【下半年宽松格局或为市场交易主基调】

6 月底，美国农业部报告显示，美国 2024 年大豆种植面积为 8610 万英亩，低于 3 月预计的 8650 万英亩，分析师此前预计为 8680 万英亩。

市场供应基本稳定，天气端可炒作因素有限，美豆优良率处于近年高位。未来关注拉尼娜发展，或有短期炒作空间。但美豆库销比回归 10%以上，未来美豆盘面在 1200 以上阻力较大。

根据 USDA 数据，美豆新作成本较高，叠加下半年巴西豆挤占美豆市场，下半年美豆大跌概率有限。关注巴西新作播种情况，若延续 USDA 新作预估，全球大豆价格或有下行空间。

国内豆粕至 9 月后到港将持续趋紧，豆粕库存压力处于阶段性高点，后续有改善预期，预计国内单边跟随美豆维持区间震荡行情，套利上关注后续 9-1、11-1 正套是否存在阶段性机会。