法国大选将出“黑天鹅”？花旗：最坏情景下，法国股市恐跌两成

花旗认为，最坏情况是，无论是极右翼国民联盟还是左翼带领的新“人民阵线”赢得大选，企图实施大部分的税收和支出方案，都将迫使现任总统马克龙辞职。目前股市消化的是相对有利于市场的结果，但最终有可能被证明“过于乐观”了。

全球瞩目的法国国民议会选举将在本周末举行，华尔街大行花旗认为，最坏情景下，法国股市市值可能下跌多达20%。

由Beata Manthey牵头的花旗分析师在周三公布的报告中指出，无论由玛丽娜·勒庞领导的极右翼国民联盟，还是左翼带领的新“人民阵线”赢得大选，企图实施大部分的税收和支出方案，都将迫使现任总统马克龙辞职。

在这一最坏情景下，MSCI法国指数市盈率将大幅下挫至11倍，该指数目前的市盈率约为13.5倍。

花旗表示，最有利于市场的结果是，中间派联盟亦或是“受到约束”的右翼取胜，财政赤字不太可能急剧扩大。

这可能令法国股市市值攀升5%。

Manthey认为，中性情景是议会陷入僵局，财政风险持续，那么法国市盈率可能最多下跌10%。

无论结果如何，“这都意味着，选举对法国和欧洲股市构成持续的重大风险，”Manthey说。

受大选影响，过去一个月以来，法国CAC指数累计下跌7%。

Manthey写道，目前来看，股市消化的是相对有利于市场的结果，但最终有可能被证明“过于乐观”了。

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