麦格理降华住评级至跑赢大市：2024-2025年盈利预测下调1.4%-4.5%

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【华住集团国内酒店业绩稳步攀升】麦格理研究报告指出，华住集团旗下汉庭、桔子及全季三大品牌显著提升国内业务的日均房价和入住率。酒店品牌优化及升级预计将进一步促进集团国内业务增长。

该行特别指出，华住集团的轻资产业务模式转型受到市场关注。在海外市场上，公司正努力提高盈利能力，尽管首季度扩张速度有所提升，但集团全年酒店网络扩张计划保持不变。华住预计将采用精细计算的策略来扩展业务，重点加强核心品牌和在业务渗透率较低的市场。

麦格理同时调整了对华住2024及2025财年盈利预测，分别下调1.4%和4.5%，以反映日均房价增长缓慢以及高质量酒店扩张步伐放缓。评级为“跑赢大市”，同时将H股目标价格下调2.7%至36港元。