国联证券拟购民生证券100%股份：发行价11.31元/股 净资产规模望进行业前20

快讯摘要

国联证券计划以11.31元/股购买民生证券100%股份，同期发行股份募集配套资金不超过20亿元，助力民生证券业务发展。国信非银认为合并后有望提升至行业前20名，维持公司“买入”评级，看涨其在资本市场改革中潜力。

快讯正文

【国联证券发起收购民生证券的行动】

国联证券披露了一项交易预案，计划以每股11.31元的价格收购民生证券全部股份。

此次收购涉及国联集团和沣泉峪等共计46名交易方，旨在通过发行股份形式支付交易对价。

同时，国联证券还计划向不超过35名特定投资者发行股份，旨在募集不超过20亿元的配套资金。

募集资金将专门用于推动民生证券业务的扩展。

国信非银的分析认为，此次发行价格相对于国联证券停牌前一个交易日的收盘价高出8.13%，表明对整合的长期预期持乐观态度。

合并后的国联证券净资产将达到339亿元，有望成为业内前20强。

国联证券与民生证券的合并，在经纪和投行业务上存在整合的机遇，尤其是在民生证券投行业务领域具有显著优势。

Wind数据显示，民生证券在2023年IPO发行上市数量位于行业第五，市场占有率达5.65%，而国联证券在IPO发行数量上排名第22位，市场占有率1.13%。

民生证券的分支机构在河南地区有较广覆盖，而国联证券在无锡及苏南市场拥有较高份额，两者合并后有望实现优势互补。

分析师维持对国联证券的盈利预测，预计2024-2026年的归母净利润分别为8.8亿元、10.1亿元、10.9亿元，分别同比增长30.3%、15.5%、7.9%。

在持续资本市场改革及券商积极推进公募管理业务的背景下，公司综合实力和ROE有望提升，因此分析师给出“买入”评级。

需注意的是，市场波动、金融监管政策、市场竞争以及创新业务推进可能给券商业绩和估值带来不确定性。