棕榈油：库存增库速度放慢，前高预计承压

快讯摘要

棕榈油近期基本面好转，受国内外宏观情绪及外盘油脂油料走强带动反弹，但趋势走强支撑不足，短期前高预计承压。

快讯正文

【棕榈油趋势走强支撑不足，短期前高或承压】近期，加拿大及欧盟先后降息，美国 ADP 数据低于预期，市场对美国降息预期升温，市场风险偏好回暖，国际大宗商品止跌回升。隔夜 CBOT 大豆大涨，美豆油涨幅近 3%，或受巴西收紧行业税收抵免政策消息及空头回补提振。在国内外宏观情绪缓和及外盘油脂油料走强带动下，昨日至今国内油脂反弹势头较强，棕榈油增仓显著，领涨油脂。棕榈油偏强，在于近期基本面好转。马棕 5 月出口数据快速改善，5 月马棕库存环比可能持平，增库速度较前期预期明显放慢。由于印尼 6 月出口税下调，加上 4 月至今需求国进口利润好转，6 月产地预计供需双增，基本面预期暂时不差。宏观环境近期对油脂影响较大、美豆加拿大菜籽天气暂无题材、棕榈油产地趋向季节性增库，故棕榈油趋势走强支撑还是不够，短期前高预计承压。