翰森制药：目标价上调至20.8港元，2024-2026年收入预测增长0.6%至3.1%

快讯摘要

美银证券上调翰森制药目标价至20.8港元，评级升至“买入”，预计2024至2026年收入分别增长0.6%、1%和3.1%，创新药收入占比超65%，商业化加速及海外业务拓展支撑增长。

快讯正文

【美银证券上调翰森制药目标价至20.8港元，投资评级升至“买入”】

美银证券最新研究报告指出，翰森制药(03692)的目标价已从16.4港元上调至20.8港元，增幅达26.8%。同时，该公司的投资评级也从“跑输大市”提升至“买入”。

报告分析，翰森制药的收入结构正在改善，仿制药的带量采购(VBP)影响逐渐减弱。2023年，创新药及合作产品的收入贡献超过总收入的65%。公司正加快产品商业化进程，如Ameile，并稳步推进海外业务，加强BD活动和ADC研发能力。此外，公司的慢性病管道预计将受益于人口老龄化的需求增长。

美银证券还调整了对翰森制药未来几年的收入预测，2024至2026年的收入预测分别上调0.6%、1%和3.1%。同时，2027年及之后的资本开支预测从3.92亿元下调至2.98亿元。报告强调，创新药物已成为翰森制药的主要收入来源，2023年新药品及合作产品收入同比增长37.1%至69亿元，显示出公司在创新药物开发和商业化方面的显著进展。预计创新药将继续推动医药行业的增长。