快讯摘要
包钢股份股东大会上关联交易议案被否，上交所发函监管。公司业绩受钢铁和稀土行业景气度影响，钢铁业务拖累业绩，股东不满稀土交易价格。公司具备资源股属性，拥有丰富的矿产资源，与北方稀土存在利益之争。
快讯正文
【包钢股份股东大会关联交易议案被否，上交所发函监管】5 月 13 日，包钢股份股东大会上，《关于 2023 年度关联交易执行情况及 2024 年度日常关联交易预测的议案》被否，反对票高达 3.15 亿票，占比约 72.5%。随后，上交所迅速出手，向包钢股份下发监管工作函，就公司关联交易相关议案被否决明确监管要求。
【包钢股份股东不满稀土交易价格，关联交易协议或需修改】包钢股份股东投反对票，原因是对包钢股份与北方稀土之间稀土矿的交易价格不满意。那么包钢股份和北方稀土之间关联交易协议能否再修改？能否对北方稀土进行提价？
【包钢股份“钢铁+稀土”双主营，业绩周期性波动】2023 年包钢股份营业收入为 705.7 亿，有钢铁和稀土两大主营业务。钢铁业务收入占比 80%，稀土及其他业务收入占比 19%。包钢股份业绩受钢铁和稀土行业景气度影响，呈周期性波动。
【包钢股份具备资源股属性，资源丰富】包钢股份和北方稀土的控股股东都是包钢集团，实际控制人是内蒙古政府。包钢集团承诺将矿产资源及其开发项目优先注入包钢股份，北方稀土定位是稀土冶炼分离及深加工，其原料来自于包钢股份。包钢股份拥有白云鄂博矿石西矿、尾矿库等资源，其中铁矿石储量 6.7 亿吨，稀土平均品位 1.07%，稀土折氧化物储量约 1382 万吨，居世界第二。
【稀土涨价引发利益之争，双方股东利益诉求相反】包钢股份和北方稀土之间的稀土矿交易事件引发关注。由于双方股东利益诉求相反，任何调价都会引起双方不满，经常出现各自股东大会不通过关联交易的情况。虽然最后通过包钢集团协商定价，但根本问题仍需通过整合、集团整体上市等方式解决。
【包钢股份钢铁业务盈利能力差，毛利率较低】2023 年，包钢股份铁矿石消耗 2259 万吨，其中自供 935 万吨，占比 41%。但包钢股份的钢铁业务却是亏钱的，钢铁产品的毛利率均较低。对比宝钢股份，2022 年-2023 年扣非净利润依然有 100 亿以上，毛利率分别为 5.84%、6.2%。
【包钢股份盈利提升需紧盯三个方向】包钢股份的盈利提升需紧盯三个方向：钢铁行业的周期逆转、稀土的价格提升、注入。
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