PB 粉：港口价格下跌，基差走强，库存微增

快讯摘要

铁矿石现货价格下跌，库存微幅增加，铁水产量下降，进口增量预期保持，黑色金属整体回调，建议多材空矿套利持有。

快讯正文

【现货动态】现货紧跟期货走势，港口 PB 粉和金布巴粉每吨价格分别降至 833 元和 788 元。【基差情况】PB 粉和金布巴仓单成本分别为 869 元和 872 元，夜盘基差每吨约 30 元。【需求变化】铁水连续两周下降，截至 31 日降至 235.8 万吨。高炉开工率上升 0.15，产能利用率下降 0.36。【供给状况】1-4 月进口铁矿石 4.12 亿吨，同比增加 7%。本周到港量高位回落，45 港和 47 港分别为 2256 万吨和 2327.3 万吨。发运量有所下降，整体维持高位。【库存情况】铁矿石库存环比微增，截止 6 月 3 日 45 港库存 14848 万吨，增加 31 万吨。【市场观点】黑色金属整体回调，铁矿石价格受高库存和去库放缓、铁水见顶迹象影响走弱。9 月合约夜盘收于 839.5 元，基差走强，贴水扩大。当前黑色走弱逻辑为钢材需求未改善，产量增加但去库放缓，库存有同比走高迹象，不支持黑色进一步正反馈。但宏观需求预期未伪证，钢材绝对库存不高，缺乏单边下跌驱动，黑色弱势整理，单边操作空间不大，关注 800-840 区间支撑，建议多材空矿套利持有。