卓创资讯:麦收前玉米腾库量或低于预期 玉米价格或延续涨势

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  卓创资讯玉米市场分析师唐晓霄

  【导语】进入5月份,华北玉米价格止跌反弹,中间贸易环节以及下游饲料企业建库积极,且前期存粮成本支撑下,贸易商持粮等价,多意向长线操作,5月底6月初的麦收来临前,玉米腾库的数量或低于预期,对玉米价格仍有支撑,短期或仍有上行趋势,长线或上涨动力不足,存下跌可能。

  五一假期开始,华北地区玉米价格开启上涨模式,贸易商及农户略惜售,而下游饲料企业在价格上涨驱动下开始建库,采购意向提高,继续支撑产区玉米价格上涨。

  企业到货量低位,华北玉米价格止跌反弹

  因4月下旬玉米价格持续下跌,部分地区毛粮价格跌至1元/斤以下,基层惜售。进入5月份,适逢五一假期,贸易商玉米收购量及出货量均处于低位,下游深加工企业玉米到货量减少,导致企业提价收购。据卓创资讯数据统计,截止到5月15日,上半月山东地区企业玉米日均到货量是392车,较4月下半月平均减少529车,降幅57%。随着玉米价格上涨,加之贸易商前期存粮成本仍然高于当前价格,贸易商挺价心态较强,在下游企业提价促收下,市场主流价格不断上涨。看涨心态支撑下,东北玉米价格同步上涨,但总体涨幅较小。

  产区贸易商及下游饲企建库积极,支撑价格上涨

  随着产区玉米价格上涨,下游饲料企业补货意向提高,南方地区中小型饲料企业采购华北粮积极,部分企业玉米库存从20天增至30天以上,企业补货继续提高了华北产区的玉米走货量,市场买涨不买跌的主流心理作用下,玉米价格继续上涨。另外,产区价格上涨,助推产区贸易商最后一波建库,华北部分贸易商继续增加收购玉米的力度,收购量多,出货量少,也支撑华北本地玉米价格上涨。

  5月底麦收前玉米腾库量或低于预期,利多玉米价格

  2024年春节后华北地区贸易商经历两次集中建库。首先是2月下旬至3月中上旬,贸易商集中收购,库存逐步增加,且建库成本高于当前5月份市场主流价格,毛粮收购价格主流在1.08-1.12元/斤。其次是4月下旬至5月中上旬这段时间,因4月份玉米价格持续下跌,且基层余粮逐步见底,部分贸易商收购积极,开始增加库存,这段时间毛粮收购价格集中在1.02-1.07元/斤。目前部分贸易商仍有高成本粮源尚未出库,继续持粮等价,5月下旬至6月上旬的玉米腾库情况或低于预期。6月份以后华北本地贸易商收购小麦为主,玉米购销量减少,玉米供应量或将下降,导致本地深加工企业玉米到货量减少,将支撑华北玉米价格上涨。

  三季度玉米供应量同比去年偏多,涨幅或低于预期

  三季度来看,卓创资讯预计玉米剩余总量同比去年增加,初步预计三季度初玉米总供应量是9962万吨,同比去年同期增加2655万吨。一方面,华北地区及东北地区贸易库存预计高于去年同期;另一方面,7月份以后部分企业配额内进口玉米集中到港,8月份南方春玉米上市,新增供应补充市场。需求方面,因深加工行业开工率高于去年同期,以及今年小麦替代量或下降,饲用玉米消费量或高于去年同期,预计三季度玉米总消费量或达到6100万吨,较去年同期增加600多万吨。但需求增幅不及供应增幅,因此预计三季度玉米价格涨幅或不及预期,不乏有小幅下滑预期。

  综上所述,短线来看,6月底之前玉米价格仍有上涨空间,麦收活跃期或影响玉米供应,支撑玉米价格小幅上涨。长线看,进入三季度,在替代品小麦及进口玉米补充下,供需格局相对宽松,玉米价格上涨动力不足,或存下跌可能。

标签: #玉米

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